Perspectives de Gestion d’actifs CIBC - L’économie rugit
La croissance de l’économie mondiale sera la plus forte jamais enregistrée au cours des quatre prochains trimestres, à l’heure où la reprise se poursuit après la pire récession depuis la Deuxième Guerre mondiale. Pour ce qui est de la vaccination contre la COVID-19, l’immunité collective est enfin à portée de main dans de plus en plus de pays. Les gouvernements des pays industrialisés disposent également toujours d’un arsenal impressionnant grâce à la pleine coopération de leur banque centrale respective.
Actions : Dans la plupart des pays, les actions sont modérément, mais pas extrêmement, surévaluées. Les forces cycliques devraient pousser les actions à la hausse, mais les valorisations élevées pourraient limiter les gains potentiels.
Titres à revenu fixe : Nous continuons de privilégier les titres de créance des marchés émergents en raison d’un certain nombre de facteurs, notamment nos prévisions optimistes à l’égard des marchandises et de la Chine et nos prévisions à long terme à l’égard de la faiblesse du dollar américain.
Devises : Nous nous attendons à ce que la tendance baissière du dollar américain reprenne, compte tenu de la relance économique mondiale, du maintien du taux directeur de la Réserve fédérale près de zéro et de l’adoption de la cible d’inflation moyenne, qui vise implicitement une dépréciation du billet vert.
Chine : L’opinion consensuelle sous-estime la vigueur de la demande mondiale dont la Chine va tirer parti. Les périodes de forte croissance mondiale sont historiquement associées à de bonnes surprises économiques en Chine.
Perspectives - Commentaire vidéo avec Luc de la Durantaye