StepStone | Perspectives de placement semestrielles de 2026 : capital de risque

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[Mettant en vedette J.D. Hall, Directeur général l’équipe du capital de risque et croissance, StepStone Group]

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Bonjour, je m’appelle J.D. Hall. Je suis directeur général au sein de l’équipe du capital de risque et croissance de StepStone Group.

Jusqu’à maintenant, l’année 2026 a été plus qu’exceptionnelle et, franchement, nous sommes tout aussi enthousiastes quant à ce qui s’en vient pour le reste de l’année et pour 2027 ainsi que pour les années qui suivront. En repensant à ce qui s’est déjà produit cette année, nous avons observé une énorme activité sur les marchés privés, en particulier dans le capital de risque. Nous avons eu plusieurs rondes de financement à grande échelle dans le segment fondamental de l’IA, dans le segment des laboratoires de pointe de l’IA, ainsi que dans des domaines comme l’énergie et la cybersécurité, et nous avons même déjà eu des PAPE à grande échelle.

Des acquisitions ont également eu lieu. Nous avons effectué la plus importante acquisition de capital de risque de l’histoire au premier trimestre de cette année. Nous serions certainement négligents si nous ne mentionnions pas le fait qu’en 2026, des PAPE de très très grande envergure se profilent à l’horizon.

Ces sociétés profitent d’une vague d’innovation liée à l’IA et à l’apprentissage machine, ce qui est franchement sans précédent et nous enthousiasme plus que jamais à l’idée d’investir pour le compte des clients dans ce fonds, parce que nous pensons que des sociétés générationnelles ont été constituées et que des sociétés générationnelles seront constituées, et nous aurons l’occasion d’y investir.

Ce qui est le plus important pour nous, c’est que tout ce qui se passe actuellement dans l’écosystème du capital de risque renforce vraiment notre thèse de base, selon laquelle il n’a jamais été aussi important que maintenant d’investir dans les sociétés qui comptent, de trouver des moyens d’intégrer ces sociétés ou d’investir deux fois plus, trois fois plus, quatre fois plus dans les sociétés qui comptent pour profiter des rendements de cette catégorie d’actifs et, à vrai dire, pour procurer aux clients les rendements qu’ils attendent du capital d’investissement et, plus précisément, du capital de risque. Nous sentons vraiment qu’il faut soutenir les meilleurs, car les sociétés qui se démarquent en ce moment se démarquent davantage et plus rapidement que jamais. Et le simple fait que, à l’heure actuelle, les dix principales sociétés soutenues par du capital de risque, qui sont encore privées, valent environ 3 000 milliards de dollars. C’est plus que la valeur combinée des sorties de la décennie précédente. Il n’a donc jamais été aussi important d’avoir une participation dans les sociétés qui comptent.

De quel type sont les sociétés qui comptent en ce moment? Historiquement, et si vous pensez aux deux dernières décennies, une grande partie du capital de risque a été axée sur les logiciels ainsi que les logiciels en tant que service et les services infonuagiques. Ces secteurs ont été incroyablement productifs et lucratifs pour faire fructifier l’argent. Toutefois, comme l’IA et l’apprentissage machine créent un environnement totalement différent en ce qui a trait au développement de logiciels et au génie logiciel, nous avons commencé à réfléchir beaucoup plus à d’autres domaines de déploiement et aux endroits où nous pouvons être les plus efficaces en tant qu’investisseurs dans le cycle d’innovation. Cela a vraiment orienté le capital de risque vers un autre type de technologie : les technologies dures. Des secteurs comme l’aérospatiale, la défense, la transition énergétique, la santé, les semi-conducteurs et les puces.

Dans ces secteurs verticaux, il y a plusieurs sous-secteurs, qu’il s’agisse de technologies de drones, de technologies de la défense ou de fabrication en orbite terrestre basse, qu’il s’agisse de sociétés qui se concentrent sur le rapatriement du secteur manufacturier en Amérique du Nord ou de sociétés qui se concentrent sur le secteur de l’énergie, du nucléaire à l’exploitation minière, et ainsi de suite.

Nous nous trouvons donc dans un véritable point d’inflexion du cycle de l’innovation.

Mais au bout du compte, c’est une occasion extrêmement intéressante de mettre du capital à contribution. Et nous croyons que si vous utilisez les outils de votre trousse pour investir dans les meilleures sociétés, nous aurons, espérons-le, l’occasion de surfer sur la vague et de profiter d’excellents rendements.

[Les informations contenues dans cette vidéo sont les opinions de StepStone Group, compilées par Gestion globale d'actifs CIBC. Gestion globale d’actifs CIBC n’assume aucune obligation ni responsabilité quant à la mise à jour de ces opinions. Cette vidéo a été créée le 20/07/2026.

Cette vidéo vise à donner des renseignements généraux et ne constitue aucunement des conseils financiers, fiscaux, juridiques, comptables ou de placement. Il ne doit être considéré ni comme des prévisions sur le rendement futur des marchés ni comme une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente des titres mentionnés. La situation personnelle de chacun et la conjoncture doivent être prises en compte dans une saine planification des placements. Toute personne voulant utiliser les renseignements contenus dans la présente vidéo doit d’abord consulter son conseiller.

Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, qui dépendent d’événements ou de conditions futurs ou qui y font référence, ou qui comprennent des termes comme « s’attendre à », « prévoir », « compter », « planifier », « croire », « estimer » ou d’autres termes similaires. De plus, tous les énoncés qui peuvent être faits concernant le rendement futur, les stratégies ou les perspectives et les éventuelles mesures futures prises par le fonds sont aussi des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne sont pas garants du rendement futur. Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats et les réalisations réels du fonds diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés. Ces facteurs comprennent, sans s’y limiter, la conjoncture économique, la conjoncture des marchés et des entreprises en général, les fluctuations des prix des titres, des taux d’intérêt et des taux de change, les changements dans la réglementation gouvernementale et les événements catastrophiques.

La liste ci-dessus des facteurs importants qui peuvent influer sur les résultats futurs n’est pas exhaustive. Avant de prendre des décisions de placement, nous vous invitons à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d’autres. Gestion globale d’actifs CIBC ne s’engage pas, et décline expressément toute obligation, à mettre à jour ou à réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du fonds.

Le fonds est un fonds assorti d’une dispense de prospectus et n’est pas assujetti aux mêmes exigences réglementaires que les fonds d’investissement offerts au public par voie de prospectus. Le présent document ne fait pas partie d’une notice d’offre et ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat de titres du Fonds. Pareille offre ou sollicitation ne peut être faite que par l’intermédiaire et selon les exigences des modalités de la convention de souscription et de la notice d’offre confidentielle du fonds (collectivement, les « documents d’offre ») et des actes constitutifs du fonds. Les renseignements ou analyses concernant les caractéristiques actuelles du fonds ou la façon dont le gestionnaire de portefeuille gère le fonds ne constituent pas une analyse d’objectifs ou de stratégies de placements importants, mais uniquement une analyse des caractéristiques actuelles ou de la façon d’appliquer les stratégies et d’atteindre les objectifs de placement, et peuvent changer sans préavis. La présente vidéo et son contenu ne peuvent être reproduits sans le consentement écrit de Gestion globale d’actifs CIBC.

Le rendement passé peut ne pas se reproduire et n’est pas garant du rendement futur.

^MD/MCLe logo CIBC et « Gestion globale d’actifs CIBC » sont des marques de commerce de la Banque CIBC, utilisées sous licence. Gestion globale d’actifs CIBC est une marque sous laquelle Gestion d’actifs CIBC inc. exerce ses activités.]

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