Walter Scott & Partners Ltd. | Perspectives de placement pour milieu de l'année 2026 : actions mondiales et internationales

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[Perspectives de mi-année 2025 : actions mondiales et internationales

Fonds de croissance mondial Renaissance et Fonds d’actions internationales Renaissance]

[Avec Murdo MacLean Gestionnaire de placements client Walter Scott & Partners Ltd.]

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Jusqu’à maintenant, en 2026, et compte tenu du contexte boursier mondial, un certain nombre de faits nouveaux sur les marchés boursiers n’ont peut-être pas été pris en compte au début de l’année. Plus particulièrement, le conflit en Iran a entraîné une hausse du rendement du secteur de l’énergie, qui avait été décevant jusqu’à récemment.

Après une pause de six mois dans l’enthousiasme à l’égard de l’IA, nous avons observé le creux des marchés, mais pas un repli important, et un rebond très solide dans de nombreux titres de semi-conducteurs ainsi qu’un élargissement supplémentaire au sein de ce groupe pour inclure les fabricants de mémoire. Depuis un mois environ, la vigueur du secteur des semi-conducteurs est particulièrement notable.

Pour ce qui est de notre réponse, nous avons commencé l’année avec un solide portefeuille d’entreprises, qui offrait une vaste couverture dans un certain nombre de secteurs. Certains affichent un bon rendement à l’heure actuelle, tandis que d’autres affichent de solides perspectives de croissance des bénéfices intéressante à l’avenir. Nous tenons à maintenir la diversification au sein du portefeuille, surtout compte tenu de la concentration des marchés.

En même temps, nous avons apporté certains changements, y compris la liquidation de deux positions dans le secteur de la santé : Nova Nordisk et CSL, une société australienne des sciences de la vie. Nous avons ajouté trois sociétés du secteur de l’énergie au début du conflit, car nous jugions qu’il s’agissait de très bonnes entreprises autonomes et que le conflit pourrait persister plus longtemps que ne le laissait entendre la vision initiale du marché. Si c’est le cas, les prix de l’énergie seront élevés, ce qui favorisera une forte croissance des bénéfices pour ces entreprises à l’avenir.

Nous avons également ajouté une position dans la société d’infrastructures hydrauliques Silo, pour laquelle nous voyons de solides facteurs favorables. L’entreprise affiche des marges très élevées et une solide position concurrentielle, ce qui complète le portefeuille et y apporte du nouveau.

Ces derniers temps, nous avons élargi notre exposition à un secteur du paysage des semi-conducteurs d’IA dont nous étions absents auparavant, en profitant d’un repli continu des valorisations qui représentait un point d’entrée intéressant. Plus important encore, nous observons une transition de l’entraînement de grands modèles linguistiques d’IA vers l’inférence, qui met l’accent sur l’adoption de l’IA par les sociétés et son utilisation dans des applications réelles. Nous pensons que cette prochaine phase se poursuivra à long terme et que des sociétés comme Nvidia et d’autres sont bien placées pour en profiter.

Il est encore assez tôt dans l’année, et nous approchons rapidement de la mi-parcours. Beaucoup de choses se sont produites sur les marchés et au sein de notre stratégie. Nous continuerons de nous attendre à un solide rendement de ces entreprises et, au fil du temps, si les marchés demeurent concentrés, nous nous attendons à un élargissement des facteurs de progression des actions mondiales, ce qui devrait profiter à notre stratégie à l’avenir.

[Les renseignements contenus dans le présent vidéo sont l'opinion de Walter Scott et ont été compilés par Gestion globale d'actifs CIBC, en date du 14 juillet 2025, et peuvent changer en tout temps. Gestion globale d'actifs CIBC n'assume aucune obligation ni responsabilité quant à la mise à jour de ces opinions. Ce vidéo vise à donner des renseignements généraux et ne constitue aucunement des conseils financiers, fiscaux, juridiques, comptables ou de placement. Il ne doit être considéré ni comme des prévisions sur le rendement futur des marchés ni comme une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente des titres mentionnés. La situation personnelle de chacun et la conjoncture doivent être prises en compte dans une saine planification des placements. Toute personne voulant utiliser les renseignements contenus dans le présent document doit d'abord consulter son conseiller. Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, qui dépendent d'événements ou de conditions futurs ou qui y font référence, ou qui comprennent des termes comme « s'attendre à », « prévoir », « compter », « planifier », « croire », « estimer » ou d'autres termes semblables.

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